شوک نرخ‌های منفی بهره

شوک نرخ‌های منفی بهره

اریک رگولی /گلوب اند میل در سال‌های اخیر بسیاری از بانک‌های مرکزی جهان برای مقابله با رکود اقتصادی و کمک به رونق اقتصاد، نرخ‌های بهره را کاهش داده و گاه نرخ‌ها را به زیر صفر برده‌اند. بانک مرکزی اروپا، ژاپن، سوئیس و دانمارک جزو این دسته از بانک‌های مرکزی هستند و موضوع نگران‌کننده این است که اخیرا وعده‌هایی درباره کاهش مجدد نرخ‌های بهره داده شده است، زیرا در اقتصاد جهان نشانه‌های ضعف مشاهده می‌شود.

سه شنبه 9 مهر 1398 ساعت 18:6

به گزارش شبکه خبری بانک و بیمه "بینا" به نقل از دنیای اقتصاد 

شوک نرخ‌های منفی بهره

از دید بانک‌های مرکزی یک راه مقابله با این ضعف، اجرای سیاست‌های انبساطی پولی جدید به شکل کاهش نرخ‌های بهره است. در دانمارک اخیرا نرخ سود بانکی برای وام مسکن منفی شده است؛ یعنی بانک عملا در حال پرداخت سود به گیرنده وام است. اما منفی شدن نرخ‌های بهره با فلسفه وجودی بانک‌ها در تضاد قرار دارد و در سال‌های اخیر این سیاست زیان‌های بزرگی به بانک‌های اروپایی وارد کرده است. از سوی دیگر در حال‌حاضر حدود ۱۶ هزار میلیارد دلار اوراق قرضه با بازدهی منفی در جهان وجود دارد و این بدان معناست که اگر خریدار این اوراق تا زمان سررسید، اوراق یاد شده را نگه دارد عملا میزان پولی کمتر از آنچه که پرداخت کرده، دریافت خواهد کرد. در اروپا نرخ‌های بهره اوراق ۱۰‌ساله در اتریش، بلژیک، دانمارک، فنلاند، فرانسه، آلمان، ایرلند، هلند، سوئد و سوئیس منفی است.

اگر شما وام‌گیرنده باشید از منفی شدن نرخ‌های بهره خشنود می‌شوید اما اثرات این سیاست پولی در سال‌های اخیر بسیار زیانبار بوده و عملکرد بانک‌های اروپایی را مختل کرده است. مورد دویچه‌بانک، بانکی که در حال تغییر ساختار خود است و هزاران فرصت شغلی را حذف کرده تا از زیان خود بکاهد موردی بسیار روشن است. در آلمان نرخ‌های منفی بهره سالانه ۵/ ۳ میلیارد دلار زیان به بانک‌ها وارد می‌کند و در کل منطقه یورو زیان وارد شده به بانک‌ها از این عامل بیش از ۱۰ میلیارد دلار است. رئیس دویچه‌بانک اخیرا در یک کنفرانس بانکی گفت: «نرخ‌های منفی بهره در بلندمدت به فروپاشی سیستم مالی منجر می‌شوند. با آنکه در برخی دوره‌ها به دلایل گوناگون به کمک بانک‌ها نیاز است و یک راه کمک منفی شدن نرخ‌های بهره است، اما اثرات جانبی این سیاست بسیار بزرگ است.» واقعیت این است که بانک‌های اروپایی از خبر کاهش مجدد نرخ‌های بهره به خود می‌لرزند، زیرا آنها هرگز نتوانسته‌اند از اثرات بحران مالی و رکود اقتصادی سال‌های ۲۰۰۸ و ۲۰۰۹ خلاص شوند. در واقع مسیری که آنها در سال‌های اخیر طی کرده‌اند با آنچه در آمریکا مشاهده شده بسیار متفاوت است.

پس از بحران مالی و رکود اقتصادی یک دهه پیش، بانک‌های آمریکایی به سرعت وارد عمل شدند و هر جا نقطه ضعفی وجود داشت آن را رفع کردند. در واقع جلوی زیان از همان ابتدا گرفته شد و نیز بانک مرکزی به کمک آنها آمد و از ورشکستگی‌ها جلوگیری کرد. اما در اروپا اقدامات با تاخیر صورت گرفته و عوامل مختلفی از جمله تضاد آرا و فقدان سیاست‌های یکپارچه سبب تداوم ضعف شده است. به همین دلیل است که اکنون ارزش بازار سهام بانک جی‌پی مورگان ۳۵۰ میلیارد دلار و ارزش بازار دویچه‌بانک تنها ۱۴ میلیارد دلار است. از بانک‌های اروپایی هم حمایت شد، اما میزان حمایت بسیار کمتر از حمایت‌هایی بود که از بانک‌های آمریکایی شد. از سوی دیگر دوره رکود اقتصادی در اروپا بسیار طولانی بود و به محض آنکه رکود پایان یافت، دوره منفی شدن نرخ‌های بهره شروع شد. طبیعی است که در چنین شرایطی بانک‌های اروپایی مشغول کاستن از فرصت‌های شغلی و کم‌کردن هزینه‌ها هستند و بانک مرکزی اروپا در پی ادغام بانک‌هاست. به‌نظر می‌رسد تا وقتی اوضاع اقتصادی اروپا نگران‌کننده است، شرایط بد بانک‌های اروپایی ادامه پیدا خواهد کرد.

این مطلب برایم مفید است
8 نفر این پست را پسندیده اند

ثبت نظر

ارسال

نمایش‌

بی توجهی به کارکنان نفت در تعیین پاداش پایان خدمت کارکنان دولت!

بر اساس لایحه بودجه ۱۴۰۲ در سال آینده پاداش پایان خدمت کارکنان در ازای هر سال خدمت و به میزان حداکثر تا سی سال ۵۲۰ میلیون تومان پیش‌بینی شده که نسبت به امسال ۷۵ میلیون تومان اضافه شده است.

  • 403

2877 میلیارد دلار ثروت نفتی برباد رفته در 12 سال تحریم

برای فهم بهتر مقدار هزینه 2877 میلیارد دلاری وارد شده از صادرات نفتی از دست رفته تا پایان سال میلادی گذشته، می‌توان به ارزش ریالی آن با توجه به قیمت دلار در بازارهای امروز اشاره کرد که بالغ بر 100.7 هزار هزار میلیارد تومان می‌شود.

  • 408

رحیمی: در لایحه بودجه ۱۴۰۲ هیچ افزایش قیمتی برای حامل‌های انرژی دیده نشده است/ معافیت برای خانوارهای کم‌درآمد

عضو کمیسیون انرژی مجلس شورای اسلامی گفت: سال آینده هیچ افزایش قیمتی برای حامل‌های انرژی از جمله بنزین، گازوئیل و گاز را نداریم و این موضوع اصلاً در بودجه سال ۱۴۰۲ نیامده است.

  • 479

اشتباه بانک مرکزی در آبان ماه

سید احسان خاندوزی، سخنگوی اقتصادی دولت : نرخ ارز در سامانه نیما متغیر خواهد بود. بخشی از مشکلی که در آبان و آذر ماه به وجود آمد بود. اشتباه در تخصیص ارز در یکی از زیرمجموعه های بانک مرکزی بود و موجب شد واردات برای کالاهایی که با درهم باید وارد می شد با محدودیت همراه شود .که باعث شد این موضوع القا ش ...

  • 478

قیمت قطعات یدکی در بازار سلیقه ای شد/ خبری از نظارت نیست

رئیس اتحادیه تعمیرکاران خودرو با اعلام اینکه قیمت قطعات یدکی گران شده اما قیمت دستمزد تعمیرکاران خودرو تغییر نکرده است، گفت: در حال حاضر قیمت قطعات یدکی خودرو بسیار بالاست و هیچ نظارتی در این رابطه انجام نمی شود.

  • 475

کارنامه روحانی و رئیسی در کنترل تورم

«تورم را نصف و سپس تک‌رقمی خواهیم کرد»؛ این دقیقا وعده‌ای بود که سیدابراهیم رئیسی در انتخابات سال گذشته داد. اکنون 16 ماه از آغاز به کار دولت او می‌گذرد و بررسی‌ها نشان می‌دهد رئیسی و دولتش در کنترل تورم طی این مدت، نسبت به بازه زمانی مشابه در دولت روحانی، ناکام بوده‌اند.

  • 397

سابقه بیمه خریدنی نیست ولی یک استثنا دارد

سابقه بیمه خریدنی نیست مگر اینکه فرد به ۶۰ سال رسیده باشد و برای بازنشسته شدن نیاز به خرید سابقه بیمه داشته باشد.

  • 569

مردم بیشتر چه خانه‌هایی می‌خرند؟

فشار تقاضا برای واحدهای کوچک متراژ و قدیمی نمایه غالب در این بازار است.

  • 340

اقتصاد کلان چیست؟

ه علت تاثیرگذاری وضعیت اقتصادی بر تمامی افراد، مسائل اقتصاد کلان، نقش مهمی را در مباحثات سیاسی ملی ایفا می‌کنند. شرکت‌کنندگان در انتخابات از وضعیت اقتصادی آگاه هستند و می‌دانند که سیاست‌های دولت می‌تواند از راه‌های قابل‌توجهی بر اقتصاد، تاثیرگذار باشد.

  • 387

چرا مردم تمایلی به بیمه‌های زندگی ندارند؟

یک مدیر بیمه‌ای ضمن تشریح برخی دلایل عدم توجه مردم به بیمه‌های زندگی، گفت: :‌ یکی از مهمترین دلایل تورم و کاهش ارزش پول است که مردم متناسب با شرایط تصمیم می‌گیرند.

  • 532

قطار سریع السیر در بازار سکه

برخی از سکه بازان با اشاره به اظهارات اخیر رئیسی درباره قطار پیشرفت به کنایه می گفتند نرخ دلار این روزها سوار قطار سریع السیر شده و ایستگاه ها را یکی پس از دیگری طی می کند. همین امر موجب شده سکه بازان تحت هیجان افزایش قیمت دلار در موقعیت خرید قرار بگیرند.

  • 498

نقش موثر اصناف در تنظیم بازار و توزیع کالاهای اساسی

رییس سازمان صنعت، معدن و تجارت قزوین با تاکید بر نقش مهم اصناف در پیشبرد اهداف اقتصادی کشور و توزیع کالا و خدمات بین جامعه گفت: بدون همراهی و حضور موثر اصناف هیچ برنامه‌ای در بازار قابلیت اجرا و عملیاتی شدن ندارد.

  • 397

احتمال تغییر سن و سابقه بازنشستگی در بودجه ۱۴۰۲/ کدام صندوقها با بودجه دولت سرپا هستند؟

دولت برای جلوگیری از تشدید چالش در صندوقهای بازنشستگی بایستی پیشنهادهای تحولی در حوزه صندوق‌های بازنشستگی و اصلاح سن و سابقه بازنشستگی در بودجه سال ۱۴۰۲ لحاظ کند.

  • 1754

پول مازاد فروش خودرو در بورس کالا به جیب خودروساز می‌رود؟

عضو هیات رئیسه کمیسیون صنایع و معادن مجلس گفت: اگر قیمت معامله شده خودرو در بورس بالاتر از بهای تمام شده پایه و سود معقول باشد، تفاوت مذکور باید برای مصارف عمومی به طور مثال برای توسعه صنعت حمل و نقل هزینه شود.

  • 285

«زمستان سخت» پتروشیمی ایران آغاز شد

بحران مدیریتی در حالی دومین دارنده منابع گازی جهان را دچار چالش جدی کرده است که رسانه‌های نزدیک به دولت مدت‌ها بود «زمستان سخت اروپا و التماس آن‌ها برای گاز ایران» را نوید می‌دادند.

  • 487

تحلیل تکنیکال بورس چیست؟

تحلیل تکنیکال بورس در واقع علمی در بازارهای مالی است که در آن پیش‌بینی قیمت‌های آینده بر اساس بررسی قیمت‌های گذشته صورت می‌گیرد.

  • 271

وضعیت حاد در بانک های 4 استان کشور

نرخ تسهیلات به سپرده ها پس از کسر سپرده قانونی در مهر ماه امسال، در 4 استان کشور بالاتر از 100 درصد بوده که اتفاقی خطرناک در اقتصاد قلمداد می شود. به باور برخی تحلیل گران این رویداد می تواند موجب رشد فزاینده نقدینگی شده و از این حیث این 4 منطقه را میدان انفجار نقدینگی می دانند.

  • 1895

بیشترین رشد قیمت سهام بانکی به سامان رسید

در اولین روز هفته معاملات بورس و فرابورس تهران، شاهد تغییرات اندک شاخص سهام بانک‌ها و موسسات اعتباری در بازار سرمایه بودیم.

  • 1705

بیشترین رشد قیمت سهام انبوه سازی، املاک و مستغلات به وتوس رسید

در اولین روز کاری هفته معاملات بورس وفرابورس تهران شاهد افت شاخص سهام شرکت های انبوه سازی،املاک و مستغلات دربازار سرمایه بودیم.

  • 675

وصول ۲۷۰ هزار میلیارد تومان مالیات در ۷ ماه/ درآمد مالیاتی مهر ۵۰ هزار میلیارد تومان شد

با توجه به آمارهای سازمان امور مالیاتی طی ۷ ماهه سال جاری حدود ۲۷۰ هزار میلیارد تومان مالیات وصول شده است و درآمد مالیاتی مهر ماه ۵۰ هزار میلیارد تومان بوده است.

  • 361