پیش بینی قیمت طلا در سال 98 در ایران

پیش بینی قیمت طلا در سال 98 در ایران

نرخ طلا تحت تاثیر اتفاقات داخلی و بین المللی است، آنچه بر التهاب بازار طلا می افزاید، سودجویی برخی از افراد و همچنین نگرانی مردم از کاهش ارزش پول نقدشان می باشد. به همین دلیل با وجود روند صعودی قیمت طلا، همچنان شاهد هستیم خرید طلا جریان دارد و حتی در برهه‌ای شدت یافته است.

دوشنبه 16 اردیبهشت 1398 ساعت 14:56
امین فتحی

پیش بینی قیمت طلا در سال 98 در ایران

در نتیجه اگر دولت سیاست‌های اقتصادی کارآمدی در پیش نگیرد و اثرات تحریم‌ها بر دلار همچنان ادامه داشته باشد، باید انتظار افزایش قیمت طلا را نیز داشته باشیم. ضمن آنکه متولیان حوزه طلا از جمله روسای اتحادیه‌های طلا اعلام کرده‌اند پیش بینی قیمت دیگر امکان‌پذیر نیست.

با شروع سال جاری نرخ طلا همزمان با تغییر در نرخ ارز دچار نوسان شد. پیش بینی افزایش قیمت طلا با توجه به سیاست های کنترل تورمی دولت از سوی کارشناسان مطرح شده بود و حال در آغاز تحریم های یکجانبه آمریکا در حوزه محدودیت تبادلات تجاری ایران با دلار، بحث قیمت طلا نیز در راس یکی از مهمترین مباحث اقتصادی و سرمایه گذاری جامعه است. در این خصوص محمد کشتی آرای، رئیس اتحادیه طلا و جواهر کشور، درباره نوسات قیمت طلا گفت: بازار طلا تحت تاثیر بازار ارز است. براین اساس هر اتفاقی در بازار ارز رخ دهد به طور مستقیم قیمت طلا را تحت تاثیر قرار می دهد.

 

تحلیل بیشتر درباره طلا

پیش بینی بازار طلا

 

نایب رئیس کنفدراسیون صادرات آقای سید رضی حاجی آقا میری در گفتگویی مطرح کرد:

رضی میری می‌گوید: به نظر می‌رسد که سال 98 تصویر خوشایندی از اقتصاد کشور نخواهیم دید. ما فعالان اقتصادی معتقدیم که سال آینده با پیاده‌سازی برخی برنامه‌ها ممکن است قیمت نرخ ارز حدود 12 هزار تومان ثابت باقی بماند، در غیر اینصورت با افزایش نرخ ارزهای خارجی رو به رو خواهیم شد.

نایب رئیس کنفدراسیون صادرات درباره تعدیل نرخ ارز گفت: درباره تعدیل نرخ ارز نه تنها عبدالناصر همتی بلکه دیگر روسای بانک مرکزی نیز قول داده بودند که نرخ ارز را با بکارگیری برخی برنامه‌ها کاهش دهند؛ اما به مرور زمان نرخ ارز نه تنها ارزان نشده بلکه گران‌تر هم شده است.

سید رضی حاجی آقا میری افزود: در این شرایط باید دید ذخایر ارزی دولت چقدر است؟ آیا ارز به اندازه مایحتاج مردم وجود دارد؟ چنانچه ارز به اندازه نیاز مردم وجود داشته باشد، قطعا تحلیل مدیران دولتی به کرسی خواهد نشست. اما به نظر می‌رسد که سال ۹۸ تصویر خوشایندی از اقتصاد کشور نخواهیم دید. ما فعالان اقتصادی معتقدیم که سال آینده با پیاده‌سازی برخی برنامه‌ها ممکن است قیمت دلار حدود ۱۲ هزار تومان ثابت باقی بماند، در غیر این صورت با افزایش نرخ ارزهای خارجی رو به رو خواهیم شد.

او در پاسخ به این پرسش که در  نظرسنجی‌های اتاق تهران فعالان اقتصادی معتقدند که احتمال تعدیل نیرو تا پایان سال وجود دارد. در  کل امسال کدام بخش‌ها تعدیل نیروی بیشتری دارند؟ اظهار کرد: با وجود تحریم‌های بین‌المللی علیه ایران هیچ نشانه‌هایی از رونق و رشد اقتصادی مشاهده نمی‌شود. قطعا زمانی که رشد اقتصادی در کشور کاهش می‌یابد ما باید انتظار تعدیل نیرو، کاهش ذخایر ارزی، افزایش قیمت دلار و تورم باشیم. به هر حال باید این شرایط را تحمل کرد تا این بحران‌ها تمام شود.

 

عباداله محمدولی عضو انجمن تولیدکنندگان و صادرکنندگان طلا و جواهر در گفت‌وگو با خبرنگاران اقتصادی می‌گوید: طی ده روز گذشته قیمت‌ها کاهشی بوده و هر مثقال طلای آب شده از ۱ میلیون و ۹۳۰ هزار تومان به ۱ میلیون و ۸۰۰ هزار تومان رسیده است

او در خصوص پیش بینی طلا در سال98 در ایران می‌گوید: نرخ طلا در سال ۹۸ به وقایع و اتفاقات پیش رو وابسته است و در صورتی که اونس جهانی افزایش پیدا کند، نرخ‌های داخلی نیز دستخوش تغییر خواهند شد

محمدولی می‌گوید: جنگ اقتصادی میان چین و آمریکا بهای اونس طلا را از ۱۳۴۰ به ۱۲۹۹ دلار رسانده است این در حالی است که در شرایط کنونی قیمت اونس جهانی طلا باید ۱۴۰۰ دلار باشد

محمدولی در مورد التهابات قیمتی در پایان سال ادامه می‌دهد: این نوسان‌ها به دلیل عرضه و تقاضا در بازار و تسویه حساب شرکت‌هاست

 

پیشبینی قیمت طلا در سال 98

 

او قیمت هر مثقال طلای ۱۷ عیار در بازار را ۱ میلیون و ۸۱۰ هزار تومان، هر گرم طلای ۱۸ عیار را ۴۱۸ هزار تومان، هر یک عدد سکه تمام بهار آزادی را ۴ میلیون و ۴۳۰ هزار تومان، هر سکه امامی ۴ میلیون و ۵۵۰ هزار تومان، هر نیم سکه ۲ میلیون و ۴۸۰ هزار تومان و هر ربع سکه را ۱ میلیون و ۶۲۰ هزار تومان و هر یک عدد سکه گرمی ۸۶۰ هزار تومان اعلام کرد

 

همان طور که در بالا اشاره شد قیمت طلا متاثر از اتفاقات داخلی و بین المللی است. در همین خصوص سعید صبوری راد، کارشناس بازار سکه و طلا گفت: آنچه بر التهاب بازار طلا افزوده است سودجویی برخی از افراد و همچنین نگرانی خانواده ها از کاهش ارزش پول نقدشان است. به همین دلیل علی رغم روند صعودی قیمت طلا، کماکان شاهد هستیم خرید طلا جریان دارد و حتی در برهه ای شدت یافته است

براین اساس اگر دولت سیاست های اقتصادی کارآمدی در پیش نگیرد و اثرات تحریم ها بر دلار همچنان ادامه داشته باشد، باید انتظار افزایش قیمت طلا را نیز داشته باشیم. ضمن آنکه متولیان حوزه طلا از جمله روئسای اتحادیه های طلا اعلام کرده اند پیش بینی قیمت دیگر امکان پذیر نیست. لذا در چند روز گذشته روی جدول اعلام قیمت لحظه ای طلا، شاهد عدد صفر بودیم. این اقدامات در راستای مقابله با تورم. روز افزون قیمت طلا صورت می گیرد و در واقع نوعی اعتراض به عدم واکنش دولت نیز است

در ادامه تحلیل‌ها و پیش‌بینی بازارهای مالی در سال ۱۳۹۸ ، پیش‌بینی ۳۶ نهاد مالی بین‌المللی را برای اونس طلا در سال ۲۰۱۹ و ۲۰۲۰ گردآوری کرده‌ام. همانطور که در تصویر می‌بینید قریب به اتفاق این موسسات (موارد استثنا با رنگ قرمز مشخص شده است)، قیمت اونس طلا در سال ۲۰۱۹ و ۲۰۲۰ را صعودی پیش‌بینی کرده‌اند (تنها یک! موسسه قیمت اونس را نزولی پیش‌بینی کرده است)

این پیش‌بینی‌ها با توجه به شواهد و قرائن از اقتصاد جهانی سازگار است و به نظر می‌رسد سایه رکود مجددا به اقتصاد آمریکا، اروپا و آسیای شرقی بازگشته. طلا در همه جای دنیا به عنوان یک فلز قابل اتکا در برابر رکودهای اقتصادی عمل می‎کند و سرمایه‌گذاران جهت حفظ ارزش دارایی‌های خود تقاضای طلا را افزایش می‌دهند و بطبع قیمت اونس طلا در این دوران افزایش می‌یابد. پیش­بینی‌ها از اونس جهانی نشان می‌دهد که قیمت طلا در سال ۲۰۲۰ به طور متوسط به ۱۳۵۵ دلار در هر اونس خواهد رسید. این در حالی است که برخی موسسات، قیمت این فلز زرد را تا ۱۵۵۰ دلار در هر اونس پیش‌بینی نموده‌اند

می‌دانیم که قیمت سکه بهار آزادی نیز تابعی از قیمت اونس جهانی و قیمت دلار است. در پست‌های قبل اشاره کردیم که قیمت دلار نیز در سال ۱۳۹۸ صعودی است و سناریوهای ممکن را ارائه کردیم. حال اگر مطابق این پیش‌بینی‌ها قیمت اونس طلا و دلار در سال ۱۳۹۸ را افزایشی در نظر بگیریم، می‌توان سناریوهای ممکن برای قیمت سکه تمام بهار آزادی را نیز ارائه نمود. بر اساس سناریوهای محتمل‌تر، انتظار داریم بازده سکه تمام بهار آزادی در سال ۱۳۹۸ بین ۲۷ تا ۴۵ درصد باشد (جزییات تحلیل را در جدول می‌توانید مشاهده کنید). با توجه به تورم ۳۵ درصدی در سال آتی، طلا می‌تواند به عنوان یکی از گزینه‌های مناسب سرمایه‌گذاری در نظر گرفته شود

نظرسنجی قیمت طلای سالانه کیتکونیوز نشان داد سرمایه‌گذاران خرد بی نهایت به قیمت طلا در سال ۲۰۱۹ خوش‌بین هستند. حدود ۵۰۰۰ نفر در نظرسنجی آنلاین کیتکونیوز شرکت کردند که نشان داد ۱۶۴۰ نفر یا ۳۴ درصد افزایش قیمت طلا به بالای ۱۵۰۰ دلار تا پایان سال ۲۰۱۹ را پیش‌بینی کردند. تنها ۳۲۹ نفر از شرکت‌کنندگان یا معادل هفت درصد پیش‌بینی کردند طلا در سطح قیمت فعلی که پایین ۱۳۰۰ دلار است بماند

خوش بینی نسبت به افزایش قیمت طلا در مقایسه با نظرسنجی طلای سالانه ۲۰۱۸ اندکی کاهش داشت. سال گذشته بیش از ۱۸۰۰۰ نفر در نظرسنجی آنلاین کیتکونیوز شرکت کردند که از میان آنها، ۷۵۳۸ نفر یا ۴۰ درصد به افزایش قیمت طلا بی نهایت خوش‌بین بودند و پیش‌بینی کردند قیمت طلا تا پایان سال به بالای ۱۴۰۰ دلار صعود خواهد کرد

در این بین، ۵۰۳۸ نفر یا معادل ۲۷ درصد انتظار داشتند قیمت طلا سال ۲۰۱۸ را در محدوده ۱۳۰۰ تا ۱۳۹۹ دلار به پایان برساند در حالی که ۴۰۱۴ نفر یا ۲۲ درصد قیمت طلا در پایان سال را بین ۱۲۰۰ تا ۱۲۹۹ دلار پیش‌بینی کرده بودند.

 

پیشبینی طلا 

 

اگرچه سال ۲۰۱۸ هنوز به پایان نرسیده اما بهای معاملات هر اونس طلا برای تحویل در فوریه در بازار آمریکا آخرین بار ۱۲۸۱ دلار بود که دو درصد کاهش سالانه نشان داد. با این حال دسامبر ماه مثبتی برای طلا بود و طی آن، قیمت این فلز حدود ۴.۵ درصد رشد کرد که بزرگترین رشد ماهانه قیمت طلا از ژانویه سال ۲۰۱۷ بود

سرمایه‌گذاران خرد در مقایسه با تحلیلگران وال استریت خوش بینی بیشتری به طلا دارند. طبق گزارشهای دورنمای کیتکونیوز، اکثر موسسات مالی انتظار دارند قیمت طلا در سال ۲۰۱۹ تنها اندکی افزایش پیدا کند و بانکهای زیادی میانگین قیمت هر اونس طلا را حدود ۱۳۰۰ دلار پیش‌بینی کرده‌اند

کی سی چانگ، تحلیلگر شرکت "آی اچ اس مارکتس"، در مصاحبه با کیتکونیوز اظهار کرده که شکستن قیمت ۱۳۰۰ دلار برای طلا دشوار خواهد بود مگر این که تورم در سال آینده رشد قابل توجهی پیدا کند

بانک امریکا مریل لینچ و بانک هلندی ABN AMRO خوش‌بینانه‌ترین دیدگاه را نسبت به طلا در سال ۲۰۱۹ داشتند و هر دو بانک انتظار دارند قیمت طلا تا مرز ۱۴۰۰ دلار صعود کند

اگرچه در سناریوهای مقدماتی میانگین قیمت هر اونس طلا در سال ۲۰۱۹ حدود ۱۳۰۰ دلار برآورد شده است اما تحلیلگران در بانک سیتی اعلام کردند ضعف بیشتر بازارهای سهام ممکن است قیمت طلا را تا مرز ۱۴۰۰ دلار برساند زیرا سرمایه‌گذاران به سوی دارایی‌های مطمئن روی خواهند برد

بزرگترین بدبینی را بانک فرانسوی "بی ان پی پاریبا" نشان داد که پیش‌بینی کرد قیمت هر اونس طلا در سال ۲۰۱۹ به پایین ۱۲۰۰ دلار سقوط خواهد کرد و میانگین قیمت آن ۱۱۴۵ دلار خواهد بود

 

پیش بینی قیمت سکه بهار آزادی در مورخ دوشنبه 16 اردیبهشت 1398

مطابق پیش بینی قیمت سکه بهار آزادی توسط تیم کارشناسان اقتصادی در روز گذشته کاری بازار آزاد و مقایسه آن با قیمت‌های اختتامیه بازار آزاد متوجه می شویم که درصد خطای پیش بینی برای سکه طرح قدیم در کمترین قیمت 0.38% و در بیشترین قیمت 0.10و درصد خطای پیش بینی برای سکه طرح جدید (امامی) در کمترین قیمت 0.78و در بیشترین قیمت 0.84%می‌باشد؛ که این درصد خطا زیر یک درصد بوده است

نرخ برابری یورو به دلار در 15 اردیبهشت ماه 1398 در کمترین میزان 1.1199 و در بیشترین میزان 1.1208 بوده است

قیمت خرید دلار سامانه سنای بانک مرکزی در مورخ یکشنبه 15 اردیبهشت ماه 1398 مبلغ 146.000 ریال و قیمت فروش آن 147.500 ریال و قیمت خرید یورو 165.000 ریال و قیمت فروش آن 166.500 ریال اعلام گردید؛ که دلار 1500 ریال افزایش و یورو 2500 ریال افزایش را تجربه کرده است.

روز گذشته صهیونیست ها مجدداً نوار غزه را آماج حملات موشکی قرار دادند و در مقابل با دفاع مقاومت مواجه شدند. آمریکایی ها نیز همچنان بر طبل خصوت خود با کشور عزیزمان و سایر مالکان انرژی در دنیا زده و نمی خواهند که حداقل تا پایان دولت ترامپ از مواضع فعلی خود کوتاه بیایند

از سویی دیگر روز گذشته عنوان کردیم که علی رغم پیش بینی های افزایشی این روزها، روز گذشته افزایشی نداشته باشیم. لیکن این افزایش ها که البته در غروب روز گذشته تقریباً مهار شد، ادامه یافت

 

اطلاعات بیشتر در مورد پیش بینی قیمت سکه و طلا

با عنایت به اینکه تعداد زیادی از هموطنان عزیز، در شرایط فعلی کشور، سرمایه‌های خود را به سوی این کالای گرانبها سوق داده‎‌اند؛ بر آن است که از مورخ 19 شهریور ماه سال 1397، به صورت روزانه با عنایت به عوامل فوق و محاسبات اقتصاد سنجی، پیش بینی قیمت سکه را که مبتنی بر بازی با عوامل شناور می‌باشد را به سمع و نظر مخاطبین خود برساند
پیش بینی قیمت سکه انجام شده، بدلیل همراه بودن با قواعد احتمال، همواره از قطعیت فارغ است؛ لیکن کارشناسان در تلاشند که با رصد روزانه نسبت به توسعه محاسبات خود گام برداشته و احتمالات نزدیک تری در پیش بینی قیمت سکه با شرایط بازار به مخاطبین خود ارائه نمایند
پیش بینی قیمت سکه انجام شده، بدلیل همراه بودن با قواعد احتمال، همواره از قطعیت فارغ است؛ لیکن کارشناسان در تلاشند که با رصد روزانه نسبت به توسعه محاسبات خود گام برداشته و احتمالات نزدیک تری در پیش بینی قیمت سکه با شرایط بازار به مخاطبین خود ارائه نمایند

 پیشبینی قیمت دلار و سکه در سال ۹۸ یکی از سوالات بسیار مهم کاربران ایرانی است که معمولا در شبکه‌های اجتماعی و همچنین سایت‌های اینترنتی پرسیده می‌شود. در حال حاضر قیمت دلار و سکه بسیار اوج گرفته و طبق آخرین آمار از بازار تهران، دلار با قیمت ۸ هزار تومان و سکه با قیمت ۲ میلیون و ۸۰۰ هزار تومان معامله می‌شود

تحریم‌های آمریکا از اواسط تیرماه آغاز می‌شود و تحریم نفتی نیز از ۹۰ روز بعد آغاز می‌گردد که عملا درآمدهای نفتی ایران را به صورت رسمی به صفر می‌رساند چرا که حتی در صورت فروش نفت به دیگر کشورها، امکان استفاده از آن برای تبادلات مالی وجود نخواهد شد

در مورد بازار ارز و طلا دو دیدگاه کاملا متفاوت وجود دارد که بعضی‌ها با توجه به سه برابر شدن نقدینگی در کشور نسبت به چند سال قبل، می‌گویند قیمت دلار نیز سه برابر خواهد شد که با توجه به این محاسبات می‌بایست اعدادی در حدود ۱۲ تا ۱۳ هزار تومان را برای آن متصور شد. همچنین سکه در صورت عدم صعود زیاد انس طلا، قیمتی در حدود ۳ میلیون و ۹۰۰ تا ۴ میلیون و ۱۰۰ هزار تومان خواهد داشت

دیدگاه دوم در مورد قیمت دلار و سکه در سال ۹۸ این است که با توجه به زمزمه‌های توافق ایران با اروپا بر سر برجام و همچنین بعضی از نشست‌های حاشیه‌ای سران کشور در عمان، قیمت دلار در سال ۹۸ چیزی در حدود ۵ هزار تومان خواهد بود

 

سالهاست که فلز طلا بر اقتصاد جهان حکم‌فرمایی می‌کند. نسل‌ها می‌آیند و می‌روند، جنگ‌ها و بلایای طبیعی سرزمین‌ها را ویران می‌کنند، حکومت‌ها تغییر می‌کنند، اما هرچه می‌گذرد بر محبوبیت و ارزش این فلز زرد افزوده می‌شود. طلا، تنها دارایی فیزیکی است که مرز جغرافیایی نمی‌شناسد، مشمول گذر زمان نشده و هیچ گاه ارزش خود را از دست نمی‌دهد. به نظر می‌رسد فلز زرد برای بقای خلق شده است نه فنا! اما در هر حال نباید فراموش کرد که طلا، تنها یکی از اقلام دارایی است. این موضوع که طلا در رقابت با سایر دارایی‌ها چگونه رفتار می‌کند، چه تأثیری از شرایط اقتصادی سیاسی و اجتماعی می‌پذیرد و متقابلا چه اثری بر آنها داردف مهمترین اطلاعی است که هر سرمایه‌گذار بازار طلا به آن نیاز دارد. در این بین مرور روند گذشته متغیرها، همواره اطلاعات مهمی را در مورد آینده آنها در اختیار محقق یا سرمایه گذار می‌دهد و می‌تواند درپیش‌بینی وضعیت آن متغیر، راهنمای بسیار مناسبی باشد. فلز طلا از سال 1900 تا دهه 70 میلادی تقریباً روند ثابتی داشته و پس از آن با افزایش زیادی رو به رو بوده است

 

دلیل ثابت بودن نسبی قیمت طلا در بازه زمانی مذکور، استفاده از سیستم ارزی ثابت در اکثر کشورهای جهان در این دوره بوده است. البته این دوره به دو قسمت، یعنی قبل از سال 1940 و پس از سال 1940 تقسیم می‌شود، چرا که در سال 1940 معاهده «برتون وودز» منعقد شده و از آن زمان مبنای تصمیمات دولت‌ها دستخوش تغییر شد، اما به هر صورت قیمت در آن دوره، تغییرات وسیعی نداشت. در سال 1971 قیمت طلا رو به افزایش گذاشت و در سال 1980 رکورد جدیدی ثبت شد، به نحوی که طلا از حدود 41 دلار در سال 1971 به 613 دلار در سال 1980 رسید و حدود یک هزار و 395 درصد افزایش یافت.

افزایش قیمت طلا در این دوره بیشتر ناشی از بحران‌های نفتی سال 1973 و 1979 بود که سبب پیدایش بحران اقتصادی در بیشتر کشورهای وارد کننده نفت شد. پس از سال 1980، با افزایش عرضه نفت، قیمت طلا به تدریج کاهش یافته و روند نزولی آن آغاز شد. این روند ادامه پیدا کرد و در سال 2001 به پائین‌ترین نقطه از سال 2001 مجدداً آغاز شد . با پیدایش نشانه‌های بحران اقتصادی در سال 2007 که بحران اقتصادی به اوج خود رسید، این روند رو به رشد ادامه یافت و در نهایت در سال 2012 به بالاترین سطح رسید.

بدین ترتیب رکورد تاریخی قیمت طلا ثبت شد. اما در ادامه با بهبود نسبی اقتصاد آمریکا و جهان در سال‌های 2013 و 2014 قیمت طلا روند نزولی به خود گرفت.

«خریداران طلا»

آنچه بیان شد مرور روند تغییرات طلا از سال 1900 تا 2014 بود. حال این سوال مطرح می‌شود که اصولاً چه عواملی بر میزان تقاضای طلا در جهان موثرند؟

در یک جمله می‌توان گفت که به دلیل ماهیت استراتژیک طلا، قیمت آن در بازار جهانی تحت تاثیر نیروهای داخلی بازار و نیروهای خارجی بازار، عوامل اقتصادی و سیاسی تعیین می‌شود. در بازار جهانی 4 گروه متقاضی طلا وجود دارد:

بخش زیورآلات که در سال 2013 بیش از 58 درصد از تقاضای جهانی را به خود احتصاص داده است.

بخش صنعت که در همان سال 10 درصد از تقاضای جهانی را به خود اختصاص داده است.

سرمایه‌گذاران که 21 درصد از تقاضا را شامل می‌شوند.

بانک‌های مرزی که در سال مذکور بیش از 10 درصد تقاضای جهانی را به خود اختصاص دادند.

با توجه به گروه‌بندی ارائه شده، از آنجا که بیش از نیمی از تقاضای طرا مربوط به کشورهای چین و هند است، از کاهش تقاضای چین به دلیل کاهش رشد اقتصادی در سال 2014، به عنوان دلیل عمده کاهش سهم تقاضای زیورآلات در این سال نام برده می‌شود.

بنابراین نکته مهم در این بحث، ارتباط چشم‌گیر رشد اقتصادی کشورهای تأثیرگذار نظیر چین و هند بر روند قیمت طلا است. همبستگی رشد اقتصادی چین و قیمت طلا وجود دارد اما در مورد هند این موضوع همیشه صادق نیست، چرا که فرهنگ مردم هند به نوعی با طلا آمیخته و در هر حالتی، تقاضا برای طلا در هند وجود داشته است. در مورد گروه دوم باید گفت که در واقع، نرخ «رشد اقتصادی» و اثر آن بر صنعت، موجب نوسان قیمت طلا می‌شود به طوریکه رشد اقتصادی پایین موجب کاهش مصرف می‌شود و بالعکس.

اما در مورد سرمایه‌گذاران، این موضوع اندکی متفاوت است. هرگاه سرمایه‌گذاران از وضعیت اقتصاد کشوری احساس خطر کنند به سمت فلز زرد روی آورده و سعی می‌کنند، از این طریق سرمایه خود را از ریسک‌های اقتصادی کشورها مصون نگه دارند. این روند در سال 2007 و 2008 و شروع رکود جهانی افزایش یافت و با بهبود اقتصادهای بزرگ دنیا مانند آمریکا، این میل رو به افول گذاشت.

هرچند انتظار این است که با توجه به ضریب همبستگی منفی و بالا بین این دو متغیر، در سال‌هایی که رشد اقتصادی افزایش می‌یابد، تقاضای سرمایه‌گذاری قاعدتاً باید نزولی باشد، اما محاسبات متعدد و روند تغییرات قیمت‌ها طی سال‌های 1997 تا 2014 نشان می‌دهد بین تقاضای طلا جهت سرمایه‌گذاری منفی و رشد اقتصادی جهان، ضریب همبستگی 0.28 وجود دارد.

«عرضه کنندگان طلا»

عرضه طلا نیز به 4 گروه تقسیم می‌شود:

تولیدکنندگان یعنی همان صاحبان معادن طلا که در سال 2013 قریب به 70 درصد از عرضه جهان را به خود اختصاص داده‌اند.

بانک‌های مرکزی که جهت اجرای سیاست‌های پولی اقدام به کاهش یا افزایش ذخایر طلای خود می‌کنند.

سرمایه‌گذارانی که دارایی‌های خود را به شکل شمش طلا یا سکه طلا در آورده‌اند تا در فرصت مقتضی با عرضه آنها در بازار به سود سرشار دست یابند.

«فروشندگان طلای قراضه (ساخته شده)

بنابر آمار وب‌سایت سازمان جهانی طلا، بین افزایش قیمت طلا و عرضه طلا توسط معادن ضریب همبستگی 0.7 وجود دارد و این ببه معنای آن است که افزایش قیمت طلا غالباً با افزایش عرضه معادن همراه است.

 

«همبستگی عرضه و قیمت طلا»

از آنجایی که هزینه استخراج طلا بسیار بالا بوده و به طور متوسط برای استخراج هر گرم طلا معادل 250 تن خاک باید از معادن خارج شود، زمانی که قیمت طلا افزایش می‌یابد، استخراج طلا مقرون به صرفه بوده و عرضه آن نیز با روند رو به رشد روبرو می‌شود.

***عوامل موثر بر قیمت جهانی طلا

در نگاه اول شاید به نظر برسد که بیشتر بودن تقاضا سبب افزایش قیمت وب یشتر بودن عرضه مسبب کاهش قیمت است؛ اما نکته‌ای وجود دارد و آن اینکه، مقادیر عرضه صرفاً میزان تولید معادن و بازیافت طلای قراضه را نشان می‌دهد و بسیاری به اشتباه از آن برای تحلیل و پیش‌بینی قیمت طلا استفاده می‌کنند. افرادی که چنین اشتباهی را مرتکب می‌شوند، این گونه تحلیل می‌کنند که بیشتر بودن تولیدات طلا در مقایسه با تقاضای آن سبب کاهش قیمت طلا می‌شود.

اما مسئله‌ای که مورد غفلت واقع می‌شود این است که همواره، میزان عرضه و تقاضا در بازار، برابر است و لزومی به همزمانی عرضه تمام تولیدات در بازار وجود تدارد و عرضه کنندگان براساس ترجیح خود اقدام به عرضه می‌کنند. گذشته از ایت، میزان عرضه به صورت بالقوه علاوه بر تولیدات جاری، شامل ذخایر طلای قبلی نیز هست. به عبارت دیگر، میزان تولیدات یا عرضه طلا، قیمت طلا را تعیین نمی‌کند بلکه این موضوع که عرضه کنندگان و تقاضا کنندگان برای نحوه ترکیب دارایی‌ها و به بیانی دیگر تغییر در سهم طلا و پول نقد در سبد دارایی‌هایشان، چه چیزی را ترجیح می‌دهند، قیمت را تعیین می‌کند.

این امر خود تابع شرایط اقتصادی و سیاسی است. به عبارتی دیگر بازار طلا بیش از آنکه متاثر از عوامل داخلی خود بازارباشد. تحت تاثیر متغیرها اقتصادی و سیاسی جهان است. به دفعات ثابت شده است که برخی متغیرها (به خصوص متغیرهای اقتصاد آمریکا)، می‌توانند پیش‌بینی بهتری نسبت به متغیرهای جهانی ارائه دهند.

از جمله این متغیرها می‌توان به شاخص «S&P500» اشاره کرد. افزایش شاخص مذکور نشان از اوضاع رو به بهبود اقتصاد آمریکا دارد و کاهش آن نشان عکس این امر کاملاً بر قیمت جهانی طلا موثر است و رابطه معکوس در رابطه برقرار است. جایگاه دلار آمریکا در مناسبات اقتصادی دنیا موجب می‌شود سیاست‌های پولی اقتصاد ای کشور بر اقتصاد جهای به صورت مستقیم تاثیرگذار باشد.

«شاخص تولیدات صنعتی آمریکا» نیز شاخصی تاثیرگذار است، به گونه‌ای که ضریب همبستگی این شاخص و بهار جهانی طلا از سال 1991 تا 2014 عددی قریب به منفی 0.28 بوده که نشان دهنده رابطه معکوس بهبود اوضاع اقتصاد آمریکا با رشد بهای طلا است.

«شاخص بیکاری در آمریکا» رابطه مستقیم با قیمت طلا دارد. این رابطه در بازه زمانی مذکور برابر با 0.18 بوه است نرخ تورم ایالات متحده به عنوان شخصی مهم، رابطه مستقیم با بهای طلا دارد و ضریب همبستگی این دو متغیر در بازه زمانی مورد نظر مثبت 0.54 بوده است که رابطه‌ای قوی محسوب می‌شود.

«شاخص دلار آمریکا» را رابطه معکوس نسبتاض قوی عاملی تاثیرگذار بر بازار طلا است. این قدرت با تبیین رابطه همبستگی منفی 0.40 مشخص می‌شود.

«شاخص بدهی‌های دولت آمریکا» با رابطه‌ای معنادار و ضریب همبستگی مثبت 0.9 با بهای طلا متغیری بسیار موثر محسوب می‌شود. در خصوص این مورد لازم به ذکر است هنگامیکه بدهی‌ها افزایش می‌یابد، دولت قاعدتاً مالیات‌ها را افزایش داده و از هزینه‌ها یا مخارج دولتی می‌کاهند که مجموعه این اقدامات می‌تواند بر رشد اقتصادی تاثیر منفی بگذارد و به دنبال آن اقبال به طلا افزایش یابد. «نرخ رشد اقتصادی» دیگر شاخص با اهمیت است که بدون محاسبه ضریب همبستگی می‌توان به نقش بی‌بدیل آن پی برد.

نرخ بهره آمریکا با ضریب همبستگی منفی 0.56 نسبت به طلا همواره مورد توجه فعالان بازار طلا بوده و خواهد بود. تغییرات بهای جهانی نفت به عنوان رکنی مهم در عرصه مناسبات اقتصاد جهانی نقش بازی می‌کند. از آنجا که افزایش بهای نفت موجب بالا رفتن سطح عمومی قیمت‌ها در کشورهای وارد کننده می‌شود این موضع علاوه بر ایجاد اثرات تورمی در اقتصادها بر افزایش قیمت فلزات گرانبها نیز تاثیر می‌گذارد. وجود همبستگی بین بهای نفت و بهای طلا عددی قریب به مثبت 0.35 است.

***ذخایر طلای بانک‌های مرکزی

بانک‌های مرکزی دنیا همواره بخشی از دارایی خود را به شکل ذخایر طلا نگهداری می‌کنند و تغییرات این دارارایی‌ها بر پایه پولی آن کشور تاثیر می‌گذارد. سهم بانک‌ها از عرضه طلا بسیار ناچیز بوده است. از سال 2011، بانک‌های مرکزی صرفاً خریدار طلا بودند که در میان آن‌ها بانک‌های کشورهای روسیه، کره‌جنوبی، قزاقستان، بوسنی، ترکیه و آذربایجان بیشترین حجم خرید طلا را داشته‌اند.

طی سال‌های 2011 تا 2014، بانک‌ها 10.75 درصد حجم تقاضا را به خود اختصاص دادند. البته علاوه بر تقاضای سیستم بانکیف عوامل اقتصادی و مجموعه متغیرهای سیاسی - اجتماعی نیز بر بازار طلا تاثیرگذار بوده است.

بحران‌های سیاسی و امنیتی اخیر در مناطق خاورمیانه، شمال افریقا، افزایش تنش میان روسیه و غرب بر سر مسائل اوکراین، زمزمه‌های جدایی یونان از اتحادیه اروپا و احتمال فروپاشی یورو بر روند بهای طلا بی‌تاثیر نبوده و پیش‌بینی‌ها حاکی از آن است که این عوامل در ماه‌های پیش رو نیز همچنان تاثیر خود را خواهند داشت. کاهش رشد اقتصادی چین و به تبع آن، بهبود اوضع اقتصادی امریکا کاهش تقاضای چین و افت بهای نفت همگی نیروهایی هستند که طلا را در میان مدت تحت فشار قرار خواهد داد.

***بازار طلا در ایران

موقعیت طلا در بازار ایران مشابه بسیاری کشورهای دیگر است. اما ایران از نظر این دارایی معمولا در صحنه جهانی به صورت مستقیم نقش آفرین نیست. اما در داخل ایران، طلا بازار مهم و قابلی دارد.

مهمترین بازیگران این بازار در ایران عبارتند از:

1- متقاضیان زیورآلات که سهم زیادی از بازار را به خود اختصاص داده‌اند.

2- متقاضیانی که سکه طلا یکی از اقلام سبد دارایی آنها است.

3- متقاضیانی که سکه طلا را جهت سوداگری خریداری می‌کنند که شامل بانک مرکزی، سوداگرانی که صرفاً به جهت تغییرات قیمت عرضه می‌کنند و خانوارهایی که سکه یا زیورآلات را به هنگام نیاز عرضه می‌کنند، است.

عوامل تاثیرگذار بر قیمت طلا در ایران عوامل تاثیرگذار بر قیمت طلا در ایران به صورت کلی یا داخلی و یا خارجی هستند. عوامل داخلی ناشی از عرضه و تقاضا است که در این بین بانک مرکزی و سوداگران بیشترین نقش را ایفا می‌کنند

در بعد خارجی 3 عامل مهمف بر روند قیمت طلا تاثیرگذار است

-قیمت جهانی طلا

-قیمت دلار

-متغیرهای اقتصاد کلان ایران

قیمت داخلی سکه تا سال 1390، یعنی پیش‌از وقوع شوک ارزی، کاملاً منطبق بر قیمت جهانی بود؛ اما پس از وقوع شوک ارزی و همچنین ورود سوداگران به بازار طلا پس از سال 1390 بین قمیت جهانی سکه و قیمت داخلی آن شکاف افتاد و قیمت داخلی سکه از قیمت جهانی آن پیشی گرفت

پس از فروکش کرد التهاب بازار ارز و طلا، به نظر می‌رسد از اواخر سال 1392 تا دی‌ماه سال 1393 مجدداً قیمت جهانی سکه و قیمت داخلی آن بر هم منطبق شده‌اند

***عوامل تاثیرگذار بر بهای طلا در ایران

تورم بی‌شک یکی از مهمترین متغیرها است. نرخ رشد اقتصادی متغیر مهم دیگر است که رابطه‌ای معکوس حاکم است. شاخص کل بورس اوراق بهادار سومین متغیر تاثیرگذار است

بازار سرمایه و بازار سکه و طلا با توجه به ماهیت مشابهی که دارند می‌توانند برای یکدیگر بازار جانشین و بوده و یا رقیب یکدیگر باشند

در حالت کلی انتظار می‌رسد رابطه بورس و بازار سکه طلا معکوس باشد اما بنابر شواهد، روند تغییرات نرخ رشد قیمت سکه و نرخ رشد شاخص کل بورس از الگوی خاصی پیروی نکرده و نمی‌توان ارتباطی میان ان دو متصور بود. این عدم ارتباط بی دلیل نیست؛ در واقع هرچند عمده بازیگران این بازارها سرمایه گذارانی هستند که اهداف مشترک دارند اما در واقع با یکدیگر متفاوت هستند

علت اصلی تفاوت نیز در ظرفیت ریسک‌پذیری این دو گروه از سرمایه گذاران است و باید گفت که معمولاً افرادی که در بورس فعال هستند، از ظرفیت ریسک پذیری بالاتری برخوردارند. بدیهی است که در یک اقتصاد با ثبات و رو به رشد، زمانی که بازار سرمایه به صورت کارا عمل می‌کند، انگیزه سفته‌بازی در سایر بازارهای دارایی از جمله طلا کاسته خواهد شد

به نظر می‌رسد سود سپرده بانکی نیز در این میان متغیر موثری است و می‌توان ادعا کرد در صورت ناکارا بودن بازار پول و پایین بودن نرخ سود سپرده‌های بانکی نسبت به تورم، سپرده‌گذاران برای حفظ ارزش دارای خود اقدام به حفظ دارایی در یک بازار مقاوم همچون طلا می‌کنند. اما بنا بر بررسی های صورت پذیرفته، ارتباط معناداری میان این دو متغیر یافت نشد و فرض مستقل بودن این دو از یکدیگر تأیید شده است

اما تحقیقات در مورد بازار ارز نتایج متفاوتی را نشان می‌دهد. این متغیر بنا به ماهیت خاصی که دارد قطعاً در بازار طلا تأثیرگذار است و رابطه بسیار نزدیکی با آن دارد و این امر که بهای دلار به ورت مستقیم بر بهای سکه طلا و طلا تاثیر گذار، امری واضح است

***پیش‌بینی بازار طلا

چنانچه بیان شد طلا بیشتر از آنکه بر اقتصاد تاثیر گذار باشد؛ تاثیر پذیر است. مسائل سیاسی، اقتصادی، اجتماعی و نظامی کاملاً در بازار طلا موثر است. بنابراین در صورت تغییرات و فعل و انفعالات خارج از برنامه، ممکن است پیش‌بینی‌ها فاقد اعتبار شوند

برآیند نظرات و تحلیل‌ها نشان می‌دهد برخی معتقد به روند صعودی طلا در ماه‌های آینده هستند و برخی دیگر نزولی بودن آن را محتمل می‌دانند. (جدول 1 و 2) با توجه به معادلات مطرح شده و پیش‌بینی کارشناسان از بازار جهانی طلا، به نظر می‌رسد شروع سال جدید و تورم انتظاری پایان سال و آغاز سال نو همگی خبر از صعودی بوند روند قیمت سکه دارد

همچنین نتیجه چندین روش و مدل نیز موید این مطلب است که بهای سکه احتمالاً در اوایل سال روند صعودی خواهد داشت. البته به نظر می‌رسد سرمایه‌گذاران بازار طلا و سکه، باید در کنار تمامی این معادلات، گوشه چشمی به تصمیمات فدرال رزرو آمریکا در خصوص تعیین نرخ بهره نیز داشته باشند

همان‌طور که مشاهده می‌شود دیدگاه‌های متناقض زیادی در بازار ارز در مورد آینده قیمتی دلار وجود دارد، ولی آنچه تعداد زیادی از کارشناسان باور دارند، این است که بازارساز می‌تواند با پیگیری سیاست‌های مناسب و پرهیز از اشتباهات گذشته، نوسان ارزی در سال آتی را مدیریت کند.

زیر پوست نوسانات رفت و برگشتی بازار ارز جریان‌های متناقضی شکل گرفته است. گروهی باور دارند، بازارساز در پی آن است که پس از تثبیت اولیه قیمت، دلار را در مسیر کاهشی قرار دهد.

دسته دومی از معامله‌گران معتقدند بازارساز به‌جای تثبیت قیمت‌ها، به دنبال افزایش پلکانی و آرام قیمت است. در مقابل این دو دسته، گروه سومی از معامله‌گران باور دارند دلار در حال سوخت‌گیری برای پرش به سطوح بالاتر است. دسته چهارم معامله‌گران تصور می‌کنند بهتر است در شرایط غیرقابل پیش‌بینی فعلی در بازار مداخله‌ای نکنند.

روز سه‌شنبه، قیمت دلار پس از دو کاهش متوالی، تغییر مسیر داد و به سوی مرز ۱۱ هزار و ۵۰۰ تومانی حرکت کرد. در چهارمین روز هفته، شاخص ارزی ۲۳۰تومان افزایش را به ثبت رساند و به بهای ۱۱ هزار و ۴۸۰ تومان رسید. افزایش بهای دلار، قیمت سکه را نیز تحریک کرد و این فلز گرانبها با ۵۵هزار تومان افزایش روی قیمت ۳ میلیون و ۹۱۰ هزار تومان قرار گرفت. به گفته فعالان، دیروز فروشنده چندانی در بازار وجود نداشت و برخی معامله‌گران با احتیاط خرید‌های خود را افزایش دادند. از سوی دیگر، ارزش دلار در هرات افغانستان نه تنها به زیر مرز ۱۱ هزار تومانی نرفت، بلکه در مسیر صعودی قرار گرفت و این موضوع موجب شد جسارت خریداران در بازار داخلی نیز بالا رود. روز گذشته رشد نرخ حواله درهم دیگر متغیری بود که درافزایش قیمت دلار اثر داشت. روند رفت و برگشتی قیمت در روز‌های اخیر نشان‌دهنده تصورات تناقض‌آمیزی است که در میان معامله‌گران نسبت بهقیمت دلار و آینده آن شکل گرفته است؛ بر اساس این تصورات پارادوکسیک می‌توان ۴ دسته از معامله‌گران را از هم تمییز داد.

دسته‌ای از معامله‌گران تصور می‌کنند بازارساز به دنبال تثبیت قیمت‌هاست؛ حال آنکه گروه دیگری باور دارند، بازارساز بیشتر از تثبیت به دنبال افزایش پلکانی قیمت‌هاست. دسته سوم، معامله‌گرانی هستند که معتقدند فارغ از استراتژی بازارساز، دلار در حال سوخت‌گیری برای حرکت به سوی سطوح بالاتر است. دسته چهارم معامله‌گران باور دارند، نباید در شرایط فعلی در بازار ارز اقدام به خرید و فروش کرد. از نظر آنها، شرایط بازار به اندازه‌ای پیچیده است که هر اتفاقی می‌تواند زمینه‌ساز حرکت قیمت‌ها در مسیر صعودی یا نزولی شود. این در حالی است که از نظر آنها، در صورت ادامه شرایط فعلی، تثبیت قیمت‌ها دور از ذهن نیست

کاهش دلار پس از تثبیت اولیه قیمت
دسته اول که اعتقاد به تثبیت قیمت‌ها دارند، بیشتر به روند بازار در دو ماه اخیر اشاره می‌کنند. از نظر آنها، رفتار بازارساز در دو ماه اخیر نشان می‌دهد که در ابتدا به دنبال تثبیت قیمت‌هاست و پس از آن کاهش پلکانی قیمت بدون آنکه جو خاصی در بازار ایجاد کند، در دستور کار است. به گفته آنها، بازارساز برای اینکه قیمت را از کانال ۱۴ هزار تومانی پایین بیاورد، در ابتدا سعی کرد نرخ را در یک دامنه خاص تثبیت کند و پس از آن، رویه کاهشی قیمت را به آرامی پی گرفت. پس از اینکه دلار به کانال ۱۲ هزار تومانی رفت، بازارساز اجازه نداد قیمت به بالای آن سطح بازگردد و در کنار آن سیاست تثبیت در کنار کاهش تدریجی را در پی گرفت تا قیمت حتی در مقاطعی به زیر مرز ۱۰ هزار تومانی رفت.


افزایش پلکانی دلار؟
دسته دوم معامله‌گران باور دارند، بازارساز از اوایل دی ماه سیاست خود را به تدریج تغییر داده است. از نظر آنها، به‌عنوان مثال، پس از اینکه قیمت دلار در ابتدای هفته به آستانه مرز ۱۲ هزار تومانی رفت، بازارساز در برابر افزایش بیشتر قیمت مقاومت کرد، ولی همزمان تلاش زیادی نکرد که قیمت را به کانال ۱۰ هزار تومانی بازگرداند. دیروز نیز صرافی‌های منتخب بازارساز همسو باافزایش قیمت دلار در کف بازار، قیمت خود را بالا آوردند. روز دوشنبه نیز صرافی‌های منتخب تنها در انتهای روز قیمت۱۰ هزار و ۹۹۰ تومان را بر تابلوی خود ثبت کردند که زیر مرز ۱۱ هزار تومانی بود. از نظر آنها، بازارساز برای مقابله با حملات احتمالی سفته‌بازانه انتهای سال تصمیم گرفته است به آرامی کمی قیمت دلار را بالا بیاورد تا مانع از اثرگذاری زیاد نوسان‌گیران در بازار شود. به باور آنها، بازارساز باور دارد، اثرگذاری سفته‌بازان در قیمت‌های بالاتر کمتر خواهد بود، خصوصا آنکه بازارساز بتواند با کاهش غیرمنتظره قیمت‌ها توان آن‌ها را برای نوسان‌گیری پایین بیاورد. از نظر این دسته، یکی از دلایلی که بازار را در برابر نوسانات شدید در دو ماه گذشته ایمن کرد، آن بود که بسیاری از نوسان‌گیران، دلار‌های بالاخرید داشتند و در نتیجه ریال کافی برای خرید ارز در قیمت‌های پایین‌تر در دست آن‌ها نبود. در این شرایط، اگر بازارساز یک بار دیگر بتواند در قیمت‌های بالاتر نوسان‌گیران را با فروش ارز پرکند، آن‌ها نمی‌توانند در قیمت‌های پایین‌تر بازار را هدف قرار دهند.

 


ساز ناکوک معامله‌گران دسته سوم
برخلاف معامله‌گران دو دسته اول، دسته سومی از معامله‌گران در بازار حضور دارند که معتقدند قیمت دلار در روز‌های آتی به افزایش قیمتی خود ادامه خواهد داد. این دسته باور دارند، دلار در نهایت تا سال آتی به سطوح پیشین خود بازخواهد گشت. این در حالی است که در شرایط فعلی بیشتر معامله‌گران با دیدگاه این دسته مبنی بر بازگشت دلار به سطوح بالای ۱۷ هزار تومان موافق نیستند.

دسته سوم باور دارند، چند متغیر زمینه ساز افزایش قیمت دلار خواهند شد. متغیر اولی که این عده تاکید بسیاری بر آن می‌کنند، کاهش قیمت نفت در بازار‌های جهانی است. از نظر آنها، هر چقدر کاهش قیمت نفت بیشتر شود، احتمال رشد بیشتر قیمت‌ها در بازار داخلی بالا می‌رود. در کنار کاهش قیمت نفت، دیگر متغیری که از نظر این عده می‌تواند رشد قیمت دلار را تحت تاثیر قرار دهد، لغو معافیت‌های نفتی ایران پس از اردیبهشت ماه خواهد بود. جابه‌جایی‌های پولی متغیر سومی است که افزایشی‌ها را به رشد بیشتر قیمت دلار امیدوار نگه داشته است. افزایشی‌ها باور دارند یکی از دلایلی که موجب شده است صادرکنندگان ارز خود را به کشور وارد نکنند، مشکل در همین جا به جایی‌های بانکی است. هر چقدر میزان صادرات کم شود و همزمان راه‌های ورود ارز آن‌ها به کشور هموار نباشد، رشد قیمت در بازار را در پس زمینه ذهن معامله‌گران فعال‌تر خواهد کرد.

 



از نظر افزایشی ها، مشکلات درآمدی دولت و کسری بودجه عامل دیگری است که می‌تواند زمینه ساز افزایش دلار شود. همچنین این دسته باور دارند سیاست عرضه ارز ارزان در سال آتی نیز ادامه خواهد یافت و همین موضوع موجب خواهد شد که توان بازارساز برای مقابله با نوسانات دلار در بازار آزاد کاهش پیدا کند. البته بسیاری از کارشناسان نیز عنوان می‌کنند، سیاست‌گذار در صورتی کهیارانه ارزان ارز را قطع کند، می‌تواند با هزینه کمتری نوسانات را مدیریت کند، مخصوصا آنکه سیاست عرضه ارز ارزان نتوانست در شاخص تورم اثرآشکاری را در سال ۹۷ ایجاد کند. البته این دسته از کارشناسان باوردارند، نمی‌توان در مورد روند قیمتی سال آتی بدون داشتن اطلاعاتی مانند میزان دخایر ارزی بانک مرکزی نظر داد. به باور آنها، ممکن است بانک مرکزی به اندازه‌ای ذخایر ارزی داشته باشد که حتی با وجود ادامه سیاست نادرست عرضه ارزان ارز، بتواند نوسان قیمت‌ها را در بازار آزاد مدیریت کند، هر چند که هزینه بالاتری خواهد داشت.



احتیاط، استراتژی معامله‌گران دسته چهارم
دسته چهارمی از فعالان ارزی وجود دارند که معتقدند در شرایط فعلی بهتر است در معاملات ارزی مداخله چندانی نکرد. آن‌ها اعتقاد دارند، زمانی که مشخص نیست قیمت دلار به سوی سطوح بالاتر یا پایین‌تر حرکت خواهد کرد و ابهام زیادی در مورد روند آینده قیمتی وجود دارد، خرید و فروش ارز ریسک زیادی به همراه خواهد داشت. به گفته آنها، وضعیت معامله به قصد سفته بازیدر بازار ارز مخاطره آمیز است، چرا که از یکسو قیمت بخش زیادی از ظرفت افزایشی خود را پیش خور کرده است دوم آنکه، هرگونه خبر سیاسی مثبت می‌تواند به سرعت جهت قیمت‌ها را در جاده کاهشی قرار دهد. البته آن‌ها همین موضوع را برای افزایش قیمت نیز صادق می‌دانند. از نظر آنها، اخبار منفی که تنش‌ها را به شکل بیشتر و عملی تری بالا ببرد، نیز می‌تواند قیمت‌ها را به سطوح بالاتری ببرد. با این حال، این مسائل بیشتر بر مبنای احتمالاتی است که از دست معامله‌گر خارج است و تاثیری بر آن‌ها ندارد. در نتیجه معامله‌گر در این شرایط بهتر است خرید و فروش نکند یا با احتیاط بخشی از سرمایه خود را به این بازار منتقل کند.

 


چگونه از نوسانات ۹۷ پرهیز کنیم؟
همان‌طور که مشاهده می‌شود دیدگاه‌های متناقض زیادی در بازار ارز در مورد آینده قیمتی دلار وجود دارد، ولی آنچه تعداد زیادی از کارشناسان باور دارند، این است که بازارساز می‌تواند با پیگیری سیاست‌های مناسب و پرهیز از اشتباهات گذشته، نوسان ارزی در سال آتی را مدیریت کند. در واقع بیشتر کارشناسان باور دارند، پرهیز از سیاست‌های اشتباه گذشته، کلید موفقیت در مدیریت نوسانات ارزی خواهد بود. یکی از مهم‌ترین اشتباهات ارزی سال ۹۷، پرداخت ارز ارزان و یارانه‌ای برای واردات کالا بود، امری که موجب شد بخش زیادی از ذخایر ارزی از دست برود و تقاضای کاذب زیادی نیز وارد بخش تجاری کشور شود که به دنبال استفاده از رانت ارز ارزان بود؛ رانتی که نه تنها توانست تورم را مهار کند، بلکه منجر به از دست رفتن بخش زیادی از ذخایر با هزینه کم شد، امری که به نوبه خود توان بازارساز برای مداخله و مدیریت نوسانات بازار ارز را کاهش می‌دهد. اشتباه دوم بازارساز در سال ۹۷، حساسیت نسبت به قیمت و ممنوع کردن معاملات بازار آزاد ارز بود. بازارساز با نپذیرفتن قیمت بازار آزاد و رها کردن آن، به افزایش شوک مانند قیمت دلار کمک کرد. این در حالی است که بازارساز می‌تواند با مداخله هدفمند به قصد مدیریت نوسانات و نه سطوح قیمتی، شرایط آرام‌تری را در بازار ارز برقرار کند.

دوری از دلار در چین و روسیه
درحالی‌که در بازار‌های داخلی تصورات تناقض‌آمیزی نسبت به دلاروجود دارد، برخی از کشور‌های دنیا از جمله روسیه و چین در حال کاهش وابستگی ذخایر ارزی خود به دلار آمریکا هستند و با خرید ترکیبی طلا با سایر ارز‌های معتبر به‌خصوص یورو و یوآن سهم دلار را در اقتصاد خود کاهش داده‌اند. چین یک گام فراتر نیز برداشته است. براساس آخرین برآوردها، سهم یوآن به‌عنوان ارز ذخیره در سیستم پولی بین‌المللی با ۱۰ درصد رشد به ۱۵ درصد رسیده است. در واقع، سهم یوآن از کل ذخایر ارزی بانک‌های مرکزی جهان به کمک ارز مخصوص صندوق بین‌المللی پول (SDR) به ۱۵ درصد رسیده است. بررسی سهم پول ملی چین در ذخایر بانکی از رشد ۱۰ درصدی ورود یوآن به ذخایر ارزی در مقایسه با سه ماه نخست سال ۲۰۱۸ میلادی حکایت دارد. همچنین بانک مرکزیروسیه ذخایر یوآن خود را نسبت به سایر بانک‌های مرکزی جهان تقریبا ۱۰ برابر افزایش داده که حدود یک چهارم مجموع ذخایر یوآن جهانی را در اختیار دارد. در حال حاضر استراتژی روسیه تنوع بخشی ذخایر ارزی تلقی می‌شود. از سویی، مجموع ذخایر ارزیبانک مرکزی روسیه و دارایی‌های طلا در فاصله زمانی ژوئن ۲۰۱۷ تا ژوئن ۲۰۱۸ میلادی با ۴/ ۴۰ میلیارد دلار افزایش به رقم ۴۵۹ میلیارد دلار رسیده است که سپر کارآمدی برای اقتصاد روسیه در برابر تحریم‌های واشنگتن و نوسانات شدید بهای نفت تلقی می‌شود. به نظر می‌رسد که روسیه قصد دارد به‌منظور کاهش تاثیرات منفی تحریم‌های آمریکا علیه این کشور به سرمایه‌گذاری در ارز‌های دیجیتال رمزپایه همچون بیت‌کوین و جایگزین کردن ذخایر دلاری خود روی بیاورد. با اینکه تحریم‌های اقتصادی و بانکی ایالات‌متحده آمریکا علیه روسیه تبعات منفی بسیاری را برای اقتصاد این کشور به همراه داشت و موجب کاهش ارزش واحد پولی این کشور شده بود، اما تازه‌ترین اخبار و گزارش‌های منتشرشده از سوی منابع آگاه حاکی از آن است که مسکو به منظور دور زدن و کاهش تاثیرات منفی تحریم‌های اقتصادی و بانکی آمریکا علیه روسیه تصمیم گرفته است که سیستم‌های مبادلات پولی و ارزی خود را تبدیل به ارز‌های مجازی رمزپایه کند تا به این ترتیب صدمه‌ای به تجارت این کشور با سایر کشور‌های جهان وارد نکند. «ولادیسلاو گینکو»، به‌عنوان کارشناس ارشد اقتصادی نزدیک به کاخ کرملین، در این خصوص خاطرنشان کرده است که سرمایه‌گذاری در ارز‌های دیجیتال رمزنگاری شده همچون بیت‌کوین می‌تواند کاهش قابل‌توجهی از میزان ذخایر دلاری این کشور را جبران کند و علاوه بر تسهیل تبادلات تجاری این کشور با سایر کشور‌های جهان، به افزایش ذخایر ارزی و پولی این کشور نیز کمک بسزایی خواهد کرد.

ثبت نظر

ارسال

تبلیغات‌

ارزان‌ترین وگران‌ترین قیمت بنزین در جهان + جدول

ایران پس از ونزوئلا و سودان ارزان‌ترین بنزین و هنگ‌کنگ گران‌ترین بنزین را در دنیا عرضه می‌کند.

  • 19

پرداخت ۳ میلیون فقره تسهیلات به واحدهای مسکن مهر

رییس اداره کل روابط عمومی بانک مسکن از پرداخت ۳ میلیون و ۱۰۲ هزار و ۷۷۷ فقره تسهیلات به واحدهای طرح مسکن از ابتدای اجرای طرح تا پایان فروردین ماه سال جاری خبر داد.

  • 5

عرضه ۲۰ هزار تُن گاز مایع در بورس انرژی

بر اساس اعلام بورس انرژی عرضه ۲۰ هزار تُن گاز مایع شرکت نفت ستاره خلیج‌فارس روز جاری قطعی می‌شود.

  • 7

خدمات بانک ملی ایران برای ارائه غیرحضوری «شبا»

دریافت «شبا» یا شماره حساب بانکی ایران برای مشتریان بانک ملی ایران هر روز ساده تر می شود.

  • 10

پرداخت یک هزار فقره تسهیلات خرید دین بانک ملی در فروردین

بانک ملی ایران از ابتدای سال جاری تا پایان فروردین ماه یک هزار و ۱۷۳ فقره تسهیلات خرید دین پرداخت کرده که ارزش ریالی این تسهیلات به یک هزار و ۴۱۰ میلیارد ریال می‌رسد.

  • 6

تسهیلات دریافتی هادی رضوی کلان بوده/آغاز دفاعیات احسان دلاویز

چهارمین جلسه دادگاه رسیدگی به اتهامات سید محمدهادی رضوی از متهمان پرونده بانک سرمایه در حال برگزاری است.

  • 7

سرانجام دلار با تشکیل بازار متشکل ارزی...

سرمایه‌گذاری در بازار ارز، یکی از جذاب‌ترین راه‌های سرمایه‌گذاری در ایران طی سال‌های اخیر بوده است، به طوری که بسیاری از مردم از سرمایه خود برای خرید ارز استفاده می‌کنند و این در حالی است که ریسک این بازار بسیار بالاست.

  • 12

باارزش‌ترین برندهای جهان

اپل موفق شد با ارزش‌ترین برند جهان در سال 2019 لقب بگیرد.

  • 9

کاهش وابستگی اروپایی‌ها به دلار در تجارت خارجی

هر چند دلار هنوز اصلی ترین ارز مبادله‌ای در واردات کشورهای اروپایی است اما در صادرات، دلار جای خود را به یورو داده است.

  • 9

کاهش وابستگی اروپایی‌ها به دلار در تجارت خارجی

هر چند دلار هنوز اصلی ترین ارز مبادله‌ای در واردات کشورهای اروپایی است اما در صادرات، دلار جای خود را به یورو داده است.

  • 8

ثبت رکورد جدید در بازار اختیار معامله بورس

رکورد جدیدی در بازار قراردادهای اختیار معامله بورس اوراق بهادار تهران روز گذشته به ثبت رسید.

  • 11

بانک کارآفرین افزایش سرمایه می‌دهد

بانک کارآفرین جزییات افرایش سرمایه صاحبان سهام خود را اعلام کرد.

  • 12

شکایت مجلس از دولت به دیوان محاسبات درباره ارز کالاهای اساسی

رئیس کمیسیون اقتصادی مجلس شورای اسلامی با انتقاد از روش مجلس برای تخصیص ۱۴ میلیارد دلار جهت تأمین کالاهای اساسی، گفت: از دولت به دیوان محاسبات شکایت کرده‌ایم تا وضعیت روشن و مشخص شود که ۱۴ میلیارد دلار کجا هزینه شده است.

  • 9

اعلام زمان برگزاری مجمع عادی و فوق‌العاده بیمه پارسیان

بیمه پارسیان زمان برگزاری مجمع عمومی عادی سالیانه و مجمع عمومی فوق‌العاده صاحبان سهام خود را اعلام کرد.

  • 10

جذابیت بازار سهام در جذب نقدینگی

یک کارشناس بازار سرمایه با اشاره به این که بازارهای ارز، طلا، سکه و خودرو در شرایط رکودی بسر می‌برند، گفت: بر این اساس بازار سهام از شرایط لازم برای جذب این نقدینگی جدید برخوردار است.

  • 3

فین‌تک‌ها؛ فرصتی برای سرمایه‌گذاری فعالان بانکداری اسلامی

فعالان حوزه تامین مالی و بانکداری اسلامی می‌توانند با سرمایه‌گذاری در فین‌تک‌ها به توسعه خدمات مالی اسلامی و ارائه محصولات به طور موثر و کارآمدتر اقدام کنند.

  • 2

دراگون، تاکسی فضانورد

۲۵ ماه مه سال ۲۰۱۲ فضاپیمای دراگون به‌عنوان اولین ...

  • 32

بهای نفت ایران به حداقل رسید؛ هر بشکه ۶۰ دلار

همزمان با تشدید تحریم نفتی ایران از سوی آمریکا، بهای هر بشکه نفت سنگین ایران با ۳ دلار و ۳۴ سنت کاهش به پایین‌ترین حد از ۲۹ ماه مارس تاکنون رسید؛ ۶۰ دلار!

  • 22